ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಕ್ಲೋಸಿಂಗ್ ಆಕ್ಷನ್ ಸೆಷನ್: ಹೂಡಿಕೆದಾರರೇ ಎಚ್ಚರ, ಸೆಬಿಯಿಂದ ಮಹತ್ವದ ಸಭೆ!

ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಕ್ಲೋಸಿಂಗ್ ಆಕ್ಷನ್ ಸೆಷನ್ (CAS) ವ್ಯವಸ್ಥೆಯನ್ನು ಪರಾಮರ್ಶಿಸಲು ಸೆಬಿಯ (SEBI) ಸೆಕೆಂಡರಿ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಅಡ್ವೈಸರಿ ಕಮಿಟಿ ಇಂದು, ಅಂದರೆ 2026ರ ಅಕ್ಟೋಬರ್ 15ರಂದು ಮಹತ್ವದ ಸಭೆ ನಡೆಸುತ್ತಿದೆ. ಮಧ್ಯಾಹ್ನ 3:15 ರಿಂದ 3:35 ರವರೆಗೆ, ಎಫ್‌ಆಂಡ್‌ಒ (F&O) ಷೇರುಗಳು ಕಾಲ್ ಆಕ್ಷನ್‌ಗೆ ಒಳಪಡಲಿದ್ದು, ಕ್ಲೋಸಿಂಗ್ ಬೆಲೆ ನಿರ್ಧಾರವಾಗಲಿದೆ. ಉಳಿದ ಷೇರುಗಳು ಹಾಲಿ ನಿಯಮಗಳಂತೆಯೇ ಮಧ್ಯಾಹ್ನ 3:30 ರವರೆಗೆ ಯಥಾರೀತಿ ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸಲಿವೆ.

ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕ್ಲೋಸ್ ಆಗುವ ಅವಧಿಯು ಗ್ಯಾಮಾ, ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಮತ್ತು ಕೊನೆಯ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಪ್ರಭಾವದಿಂದಾಗಿ ಆಪ್ಷನ್ಸ್ ಹಾಗೂ ಇಂಟ್ರಾಡೇ ಲಾಭ-ನಷ್ಟದ (P&L) ಮೇಲೆ ಭಾರೀ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಬಹುದು. ಎಕ್ಸ್‌ಪೈರಿ ಸೆಟಲ್‌ಮೆಂಟ್‌ಗೆ CAS ಬೆಲೆಯನ್ನು ಬಳಸಬೇಕೇ ಅಥವಾ 30 ನಿಮಿಷಗಳ ವಾಲ್ಯೂಮ್-ವೇಟೆಡ್ ಆವರೇಜ್ ಪ್ರೈಸ್ (VWAP) ಆಧಾರವಾಗಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳಬೇಕೇ ಎಂಬುದನ್ನು ಸೆಬಿ ಪರಿಶೀಲಿಸುತ್ತಿದೆ. ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾಹಿತಿಯಂತೆ, ಸಮಿತಿಯು ಸದ್ಯಕ್ಕೆ VWAP ಪದ್ಧತಿಯನ್ನೇ ಮುಂದುವರಿಸಿ, ಇತರೆ ಪರ್ಯಾಯ ಆಯ್ಕೆಗಳು ಹಾಗೂ ಬ್ರೋಕರ್ ವರ್ಗಾವಣೆಯ ತೊಡಕುಗಳ ಕುರಿತು ಅಧ್ಯಯನ ನಡೆಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ.

ಕ್ಲೋಸಿಂಗ್ ಆಕ್ಷನ್ ಸೆಷನ್ (CAS) ಸಮಯ ಮತ್ತು ಬೆಲೆ ನಿಗದಿಯ ವಿವರ

ಹಂತ	ಸಮಯ	ಪ್ರಕ್ರಿಯೆ	ಪ್ರಮುಖ ನಿಯಮ
1	3:15–3:20	ರೆಫರೆನ್ಸ್ ವಿಂಡೋ	ಟ್ರಾನ್ಸಿಶನ್; VWAP ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ
2	3:20–3:25	ಆರ್ಡರ್ ಎಂಟ್ರಿ	ಲಿಮಿಟ್ ಮತ್ತು ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಆರ್ಡರ್
3	3:25–≤3:30	ಆರ್ಡರ್ ಎಂಟ್ರಿ	ಲಿಮಿಟ್ ಆರ್ಡರ್‌ಗೆ ಮಾತ್ರ ಅವಕಾಶ; ರ್ಯಾಂಡಮ್ ಕ್ಲೋಸ್
4	3:30–3:35	ಮ್ಯಾಚಿಂಗ್	ಕ್ಲೋಸಿಂಗ್ ಬೆಲೆ ನಿಗದಿ

CAS ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯು ಶೇಕಡಾ 3ರ ಬ್ಯಾಂಡ್‌ ಒಳಗೆ ಮಧ್ಯಾಹ್ನ 3:00 ರಿಂದ 3:15 ರವರೆಗಿನ VWAP ಅನ್ನು ರೆಫರೆನ್ಸ್ ಆಗಿ ಬಳಸುತ್ತದೆ. ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್‌ಗಳು ಸಂಭಾವ್ಯ ಈಕ್ವಿಲಿಬ್ರಿಯಮ್ ಬೆಲೆ, ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸಬಹುದಾದ ಪ್ರಮಾಣ, ಕ್ಯುಮುಲೇಟಿವ್ ಡೆಪ್ತ್ ಹಾಗೂ ಇಂಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ವಿವರಗಳನ್ನು ಬಿತ್ತರಿಸುತ್ತವೆ. ಎಕ್ಸಿಕ್ಯೂಟ್ ಆಗದ ಲಿಮಿಟ್ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳು CASಗೆ ಕ್ಯಾರಿ ಫಾರ್ವರ್ಡ್ ಆಗಲಿದ್ದು, ಆರ್ಡರ್ ತಿದ್ದುಪಡಿ ಮಾಡಿದರೆ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅನ್ನು ಮತ್ತೆ ಪರಿಶೀಲಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಈ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಪ್ರೈಸ್ ಪ್ರೊಟೆಕ್ಷನ್ ಇರುವುದಿಲ್ಲ, ಆದರೆ ಸೆಲ್ಫ್‌-ಟ್ರೇಡ್ ಪ್ರಿವೆನ್ಷನ್ ನಿಯಮ ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತದೆ.

ಇಂದಿನ ಸೆಬಿ CAS ಪರಿಶೀಲನಾ ಸಭೆ: ಬದಲಾಗಬಹುದಾದ ವಿಷಯಗಳು

ಎಕ್ಸ್‌ಪೈರಿ ಸೆಟಲ್‌ಮೆಂಟ್ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್, ರ್ಯಾಂಡಮ್ ಕ್ಲೋಸರ್ ಪ್ಯಾರಾಮೀಟರ್‌ಗಳು ಹಾಗೂ 3:15 ರಿಂದ 3:20 ರ ಟ್ರಾನ್ಸಿಶನ್ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಬ್ರೋಕರ್‌ಗಳ ನಿರ್ವಹಣೆ ಕುರಿತು ಪ್ರಮುಖ ಚರ್ಚೆಗಳು ನಡೆಯಲಿವೆ. ಈ ಟ್ರಾನ್ಸಿಶನ್ ಅವಧಿಯಲ್ಲೂ ಆರ್ಡರ್ ಸಲ್ಲಿಸಲು ಗ್ರಾಹಕರಿಗೆ ಅವಕಾಶ ನೀಡುವಂತೆ ಬ್ರೋಕರ್‌ಗಳಿಗೆ ಸೆಬಿ ಸೂಚಿಸಿದೆ. ಸದ್ಯಕ್ಕೆ, ಕೇವಲ ಎಫ್‌ಆಂಡ್‌ಒ (F&O) ಷೇರುಗಳು ಮಾತ್ರ CAS ವ್ಯಾಪ್ತಿಗೆ ಬರಲಿದ್ದು, ಇನ್ನುಳಿದ ಷೇರುಗಳು ಹಳೆಯ ಪದ್ಧತಿಯಂತೆಯೇ 3:30 ರವರೆಗೆ ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸಲಿವೆ.

CAS ಶಬ್ದಕೋಶ ಮತ್ತು ರೀಟೇಲ್ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಗಮನಿಸಬೇಕಾದ ಪ್ರಮುಖ ಸಂಗತಿಗಳು

ಪದ	ಅರ್ಥ
VWAP	ಟ್ರೇಡ್ ಆದ ವಾಲ್ಯೂಮ್‌ಗೆ ಅನುಗುಣವಾದ ಸರಾಸರಿ ಬೆಲೆ (Volume-Weighted Average Price)
ಇಂಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ (Imbalance)	ಒಟ್ಟು ಖರೀದಿ ಮತ್ತು ಮಾರಾಟದ ಪ್ರಮಾಣದ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸ

ಕಾರ್ಯವೈಖರಿ / ಶರತ್ತು	ಇರುವ ಅಪಾಯವೇನು?
3:25–3:30 ರ ನಡುವೆ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಆರ್ಡರ್ ಹಾಕುವುದು	ಲಿಮಿಟ್-ಓನ್ಲಿ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಆರ್ಡರ್ ಸ್ವೀಕರಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ
ಕ್ಯಾರಿ ಫಾರ್ವರ್ಡ್ ಆದ ಆರ್ಡರ್ ತಿದ್ದುಪಡಿ ಮಾಡುವುದು	ಮತ್ತೆ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಪರಿಶೀಲನೆಯಾಗುವುದರಿಂದ ಆರ್ಡರ್ ರಿಜೆಕ್ಟ್ ಆಗುವ ಅಪಾಯವಿರುತ್ತದೆ
CAS ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಆಟೋ ಟ್ರಿಗರ್‌ಗಳು	ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಪ್ಲಾಟ್‌ಫಾರ್ಮ್‌ಗಳ ನೀತಿಗಳು ವಿಭಿನ್ನವಾಗಿರುತ್ತವೆ; ಮುಂಚಿತವಾಗಿಯೇ ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಿ

ಇಂದಿನ ಸಭೆಯ ನಂತರ SMAC ಯಾವುದೇ ಹೊಸ ನಿರ್ಧಾರಗಳನ್ನು ಕೈಗೊಂಡರೆ ಅಪ್‌ಡೇಟ್‌ಗಳನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಬಹುದು. ಸಮಯ ಹತ್ತಿರವಾದಂತೆ ಆಕ್ಷನ್ ಟೇಪ್‌ನಲ್ಲಿ ಮೂಡುವ ಸಂಭಾವ್ಯ ಬೆಲೆ, ಟ್ರೇಡ್ ಮಾಡಬಹುದಾದ ಪ್ರಮಾಣ ಮತ್ತು ಇಂಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಮೇಲಿನ ಒತ್ತಡವನ್ನು ಸ್ಪಷ್ಟಪಡಿಸುತ್ತವೆ. 3:35 ಕ್ಕೆ ಟ್ರೇಡ್‌ಗಳು ಮ್ಯಾಚ್ ಆದಾಗ ಕಂಡುಬರುವ ಮಾರ್ಕ್-ಟು-ಮಾರ್ಕೆಟ್ (M2M) ಬೆಲೆಗಳ ತೀವ್ರ ಏರಿಳಿತಕ್ಕೂ ಈ ಸೂಚನೆಗಳೇ ಕಾರಣವಾಗಿರುತ್ತವೆ.