ಸೆಬಿಯ ಹೊಸ 'ಕ್ಲೋಸಿಂಗ್ ಆಕ್ಷನ್' ನಿಯಮ: ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಇನ್ಮುಂದೆ ಹೀಗೆ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಮಾಡಿ!

ಭಾರತೀಯ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಿಯಂತ್ರಣ ಮಂಡಳಿ (SEBI), ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಮತ್ತು ಆಪ್ಷನ್ಸ್ (F&O) ವಿಭಾಗದ ಷೇರುಗಳಿಗಾಗಿ ಹೊಸ 'ಕ್ಲೋಸಿಂಗ್ ಆಕ್ಷನ್ ಸೆಷನ್' (CAS) ಪದ್ಧತಿಯನ್ನು ಜಾರಿಗೆ ತಂದಿದೆ. ಇದು ಈ ಹಿಂದೆ ಬಳಕೆಯಲ್ಲಿದ್ದ ವಾಲ್ಯೂಮ್-ವೇಟೆಡ್ ಆವರೇಜ್ ಪ್ರೈಸ್ (VWAP) ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸಿದೆ. ಹೊಸ ನಿಯಮದ ಪ್ರಕಾರ, ಮಧ್ಯಾಹ್ನ 3:15 ರಿಂದ 3:35 ರ ನಡುವೆ 'ಸಿಂಗಲ್ ಈಕ್ವಿಲಿಬ್ರಿಯಮ್ ಪ್ರೈಸ್' ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳು ಮ್ಯಾಚ್ ಆಗುತ್ತವೆ. ಈ ಪ್ರಮುಖ ಬದಲಾವಣೆಯಿಂದಾಗಿ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ಸೂಚ್ಯಂಕದ ಪ್ರಮುಖ ಷೇರುಗಳಲ್ಲಿ ದಿನದ ಕೊನೆಯಲ್ಲಿ ಗಮನಾರ್ಹ ಬೆಲೆ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳು ಕಂಡುಬರುತ್ತಿವೆ.

ಈ ಹೊಸ ಆಕ್ಷನ್ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯು ಹೆಚ್ಚಿನ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ವಾಲ್ಯೂಮ್ ತರಲು ಖರೀದಿ ಮತ್ತು ಮಾರಾಟದ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳನ್ನು ಒಂದೆಡೆ ಕಲೆಹಾಕುತ್ತದೆ. ಇದರಿಂದ ಇಂಡೆಕ್ಸ್ ಫಂಡ್‌ಗಳ ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ಲೋಪಗಳು ಕಡಿಮೆಯಾಗುವುದಲ್ಲದೆ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮುಕ್ತಾಯದ ವೇಳೆಯಲ್ಲಿ ನಡೆಯುವ ಬೆಲೆ ತಿರುಚುವಿಕೆಗೂ (Price Manipulation) ಬ್ರೇಕ್ ಬೀಳಲಿದೆ. ಆದರೆ, ಟ್ರೇಡಿಂಗ್‌ನ ಕೊನೆಯ ಹಂತದಲ್ಲಿ ದೊಡ್ಡ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಭಾರಿ ಹಣದ ಹರಿವಿನಿಂದಾಗಿ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ದಿಢೀರ್ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳು ಉಂಟಾಗುತ್ತವೆ. ಹೀಗಾಗಿ, ಟ್ರೇಡರ್‌ಗಳು ಮಧ್ಯಾಹ್ನ 3:05 ರಿಂದ 3:40 ರ ನಡುವೆ ಇಂತಹ ಆರ್ಡರ್ ಇಂಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಸೂಚಕಗಳನ್ನು ಸೂಕ್ಷ್ಮವಾಗಿ ಗಮನಿಸಬೇಕು. ಇಂಟ್ರಾಡೇ ಅವಧಿಯ ಈ ಬದಲಾವಣೆಗಳನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಂಡರೆ, ಕ್ಲೋಸಿಂಗ್ ವೇಳೆಯ ಅಪ್ರತೀಕ್ಷಿತ ಬೆಲೆ ಏರಿಳಿತಗಳನ್ನು ಸುಲಭವಾಗಿ ಎದುರಿಸಬಹುದು.

ಇಂಡಿಯಾ ಸ್ಟಾಕ್ ಸ್ಕ್ರೀನರ್‌ಗಳ ಮೂಲಕ ಸೆಬಿಯ 'ಕ್ಲೋಸಿಂಗ್ ಆಕ್ಷನ್' ಬದಲಾವಣೆ ನಿರ್ವಹಿಸಿ

ಉತ್ತಮ ಹಣಕಾಸು ತಳಹದಿ ಹಾಗೂ ಹೆಚ್ಚಿನ ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ (ನಗದು ಲಭ್ಯತೆ) ಹೊಂದಿರುವ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಈ ಹೊಸ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬದಲಾವಣೆಯಿಂದ ಲಾಭವಾಗಲಿದೆ. ದೊಡ್ಡ ಬ್ಯಾಂಕ್‌ಗಳು, ಇಂಧನ ಕ್ಷೇತ್ರದ ದೈತ್ಯ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಮತ್ತು ಮುಂಚೂಣಿ ಐಟಿ ಕಂಪನಿಗಳು ಆರ್ಡರ್ ಇಂಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಅನ್ನು ಯಾವುದೇ ದೊಡ್ಡ ಆಘಾತವಿಲ್ಲದೆ ತಡೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತವೆ. ಆದರೆ, ಕಡಿಮೆ ಆರ್ಡರ್ ಬುಕ್ ಹೊಂದಿರುವ ಸ್ಮಾಲ್‌ಕ್ಯಾಪ್ ಷೇರುಗಳು ಹೆಚ್ಚಿನ ಏರಿಳಿತಕ್ಕೆ ತುತ್ತಾಗುವ ಸಾಧ್ಯತೆ ಇರುತ್ತದೆ. ಡೆಲಿವರಿ ವಾಲ್ಯೂಮ್ ಹೆಚ್ಚಳ ಮತ್ತು ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಮಾಲೀಕತ್ವ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವುದು ಪ್ರಮುಖ ಷೇರುಗಳಿಗೆ ಉತ್ತಮ ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಬೆಂಬಲವಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.

ಸ್ಕ್ರೀನ್ ಮೆಟ್ರಿಕ್	ಸೂಕ್ತ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್	ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೇಲಿನ ಪರಿಣಾಮ
ಫ್ರೀ-ಫ್ಲೋಟ್ ರೇಷಿಯೋ	30% ಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು	ಆರ್ಡರ್ ವ್ಯತ್ಯಾಸದಿಂದ ಆಗುವ ಆಘಾತಗಳನ್ನು ತಗ್ಗಿಸುತ್ತದೆ
ಇಂಪ್ಯಾಕ್ಟ್ ಕಾಸ್ಟ್	0.1% ಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ	ಆಕ್ಷನ್ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆ ಸುಸೂತ್ರವಾಗಿ ನಡೆಯಲು ನೆರವಾಗುತ್ತದೆ
ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಷೇರು ಹೂಡಿಕೆ	ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಿಂದ ತ್ರೈಮಾಸಿಕಕ್ಕೆ ಹೆಚ್ಚಳ	ನಿರಂತರ ಖರೀದಿ ಬೆಂಬಲ ಮತ್ತು ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ

ಬ್ರೋಕರೇಜ್ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಜಾರಿಗೆ ತಂದಿರುವ ಹೊಸ ಆಟೋ ಸ್ಕ್ವೇರ್-ಆಫ್ ಸಮಯಕ್ಕೆ ಟ್ರೇಡರ್‌ಗಳು ತಕ್ಷಣ ಹೊಂದಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಒಳಿತು. ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮುಕ್ತಾಯದ ಸನ್ನಿಹದಲ್ಲಿ ಹೆಡ್ಜಿಂಗ್ ಮಾಡದ (unhedged) ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳನ್ನು ಹಾಕುವುದನ್ನು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ತಪ್ಪಿಸಬೇಕು. ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊವನ್ನು ದಿಢೀರ್ ಏರಿಳಿತದಿಂದ ರಕ್ಷಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಹೆಚ್ಚಿನ ಫ್ರೀ-ಫ್ಲೋಟ್ ಹೊಂದಿರುವ ಈಕ್ವಿಟಿಗಳ ಮೇಲೆ ಗಮನ ಹರಿಸುವುದು ಸೂಕ್ತ. ರಿಯಲ್-ಟೈಮ್ ಆಕ್ಷನ್ ಕೋಟ್‌ಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸುವುದರಿಂದ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಆರ್ಡರ್ ಫ್ಲೋ ಬಗ್ಗೆ ಸ್ಪಷ್ಟ ಚಿತ್ರಣ ಸಿಗುತ್ತದೆ. ಭಾರತೀಯ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಜಾಗತಿಕ ಮಾನದಂಡಗಳನ್ನು ಅಳವಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಿರುವ ಈ ವೇಳೆಯಲ್ಲಿ, ಶಿಸ್ತುಬದ್ಧ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಪಾಲಿಸುವುದು ಉತ್ತಮ ಯಶಸ್ಸು ನೀಡುತ್ತದೆ.