ಸೆಬಿ ಹೊಸ ರೂಲ್ಸ್: 5 ಮಿಲಿಯನ್ ಡಾಲರ್ ಮಿತಿ ಜಾರಿ, ಟ್ರೇಡರ್‌ಗಳ ಮೇಲೆ ಭಾರಿ ಪರಿಣಾಮ!

ಭಾರತದ ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್-ಟ್ರೇಡೆಡ್ ರೂಪಾಯಿ ಡೆರಿವೇಟಿವ್ಸ್ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಸೆಬಿ (SEBI) ಮತ್ತಷ್ಟು ಬಿಗಿಗೊಳಿಸಿದೆ. ಇನ್ಮುಂದೆ ಕವರೇಜ್ ಇಲ್ಲದ (unhedged) ಪೊಸಿಷನ್‌ಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ, ಎಲ್ಲಾ ರೂಪಾಯಿ ಪೇರ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಸ್ಟಾಕ್ ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ ಸೇರಿ 5 ಮಿಲಿಯನ್ ಡಾಲರ್ ಗರಿಷ್ಠ ಮಿತಿ ಅನ್ವಯವಾಗಲಿದೆ. ಈ ಹಿಂದೆ ಇದ್ದ 100 ಮಿಲಿಯನ್ ಡಾಲರ್ ಮಿತಿಯನ್ನು ರದ್ದುಗೊಳಿಸಲಾಗಿದ್ದು, ರಿಸರ್ವ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ (RBI) ಅಕ್ಟೋಬರ್ 10 ರಂದು ಹೊರಡಿಸಿದ ನಿಯಮಗಳಿಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಈ ಹೊಸ ಚೌಕಟ್ಟು ಜಾರಿಗೆ ಬಂದಿದೆ. ಇಂದು ವಹಿವಾಟು ಆರಂಭವಾಗುತ್ತಿದ್ದಂತೆ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಡೆಸ್ಕ್‌ಗಳು ತಮ್ಮ ಎಕ್ಸ್‌ಪೋಶರ್ ಅನ್ನು ತಕ್ಷಣವೇ ಪರಿಶೀಲಿಸಿ ಬದಲಾಯಿಸಿಕೊಳ್ಳಬೇಕಿದೆ.

ಈ ಹೊಸ ನಿರ್ಧಾರದಿಂದ ವಿದೇಶಿ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ (FPI) ಅತಿ ದೊಡ್ಡ ಮಟ್ಟದ ಪ್ರಭಾವ ಬೀರಲಿದೆ. ವಿದೇಶಿ ಕರೆನ್ಸಿ-ರೂಪಾಯಿ ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಅವರ ಒಟ್ಟು ಶಾರ್ಟ್ ಪೊಸಿಷನ್‌ಗಳು 5 ಮಿಲಿಯನ್ ಡಾಲರ್ ದಾಟುವಂತಿಲ್ಲ. ಒಂದು ವೇಳೆ ಈ ಮಿತಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಲಾಂಗ್ ಪೊಸಿಷನ್ ಹೊಂದಬೇಕಿದ್ದರೆ, ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಯುನಿಟ್‌ಗಳು ಸೇರಿದಂತೆ ಭಾರತೀಯ ಷೇರು ಅಥವಾ ಸಾಲಪತ್ರಗಳ ಹೂಡಿಕೆಯ ಆಧಾರ (underlying exposure) ತೋರಿಸುವುದು ಕಡ್ಡಾಯವಾಗಿದೆ. ಇನ್ನು ದೇಶೀಯ ಗ್ರಾಹಕರು ಆರ್‌ಬಿಐನ ಶರತ್ತುಗಳಿಗೆ ಒಳಪಟ್ಟು ಮಾತ್ರವೇ 5 ಮಿಲಿಯನ್ ಡಾಲರ್ ಮಿತಿ ದಾಟಬಹುದು. ಈ ಮಿತಿಯು ಎಲ್ಲಾ ರೂಪಾಯಿ ಪೇರ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಪ್ಲಾಟ್‌ಫಾರ್ಮ್‌ಗಳಿಗೆ ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತದೆ.

SEBI 5 ಮಿಲಿಯನ್ ಡಾಲರ್ ಕ್ಯಾಪ್: ಎಲ್ಲ ರೂಪಾಯಿ ಪೇರ್‌ಗಳಿಗೂ ಇಂದಿನಿಂದಲೇ ಅನ್ವಯ

ಸೆಬಿ ನವೆಂಬರ್ 5 ರಂದು ಈ ಸರ್ಕ್ಯುಲರ್ ಹೊರಡಿಸಿದ್ದು, ಗುರುವಾರ ತಡರಾತ್ರಿ ಪ್ರಕಟಿಸಿದೆ. ಹೊಸ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯನ್ನು ಜಾರಿಗೆ ತರಲು, ಬ್ರೋಕರ್‌ಗಳಿಗೆ ಮಾಹಿತಿ ನೀಡಲು ಮತ್ತು ನಿಯಮ ಪಾಲನೆಯ ವರದಿ ಸಲ್ಲಿಸಲು ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್‌ಗಳಿಗೆ ಸೂಚಿಸಲಾಗಿದೆ. ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ ನವೆಂಬರ್ 6 ರ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಆರಂಭದಿಂದಲೇ ಈ ಹೊಸ ಮಿತಿ ಜಾರಿಗೆ ಬಂದಿದೆ. ಹೀಗಾಗಿ ಟ್ರೇಡರ್‌ಗಳು ತಮ್ಮ ಒಟ್ಟು ವಹಿವಾಟನ್ನು ಲೆಕ್ಕಹಾಕಿ, ಪೊಸಿಷನ್‌ಗಳನ್ನು ಶೀಘ್ರವಾಗಿ ಕಡಿತಗೊಳಿಸಲು ಮತ್ತು ರಿಸ್ಕ್ ತಪಾಸಣೆ ಬಿಗಿಯಾಗುವುದರಿಂದ ಆರಂಭಿಕ ಹಂತದಲ್ಲಿ ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ಗಳು ಹೆಚ್ಚಾಗುವ ಸಾಧ್ಯತೆ ಇರುವುದನ್ನು ಗಮನಿಸಬೇಕಿದೆ.

ಆಧಾರಿತ ಎಕ್ಸ್‌ಪೋಶರ್: FPI ಹಾಗೂ ಸ್ಥಳೀಯರು ಸಲ್ಲಿಸಬೇಕಾದ ಪ್ರಮುಖ ದಾಖಲೆಗಳು

ಇನ್ಮುಂದೆ ದಾಖಲೆಗಳ ಸಲ್ಲಿಕೆ ಮತ್ತಷ್ಟು ಕಠಿಣವಾಗಲಿದೆ. ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಇದೇ ಎಕ್ಸ್‌ಪೋಶರ್‌ ಅನ್ನು ಬೇರೆ ಎಲ್ಲೂ ಹೆಡ್ಜ್ ಮಾಡಿಲ್ಲ ಎಂದು ಅಧಿಕೃತ ಡೀಲರ್‌ಗಳಿಂದ (ADs) ಕನ್ಫರ್ಮೇಶನ್ ಪಡೆಯಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. ಅಷ್ಟೇ ಅಲ್ಲದೆ, ಅಸಲಿ ಪಾವತಿಗಳು, ಸ್ವೀಕೃತಿಗಳು ಅಥವಾ ಹೂಡಿಕೆಗೆ ಸೂಕ್ತ ಪುರಾವೆಗಳನ್ನು ಇಟ್ಟುಕೊಳ್ಳಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಇನ್‌ವಾಯ್ಸ್‌ಗಳು, ಪರ್ಚೇಸ್ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳು, ಶಿಪ್‌ಮೆಂಟ್ ಅಥವಾ ಆಮದು ದಾಖಲೆಗಳು, ಸಾಲದ ಒಪ್ಪಂದಗಳು ಹಾಗೂ ಎಫ್‌ಪಿಐಗಳಿಗೆ ಕಸ್ಟೋಡಿಯನ್ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋ ಸ್ಟೇಟ್‌ಮೆಂಟ್‌ಗಳನ್ನು ಸಾಕ್ಷಿಯಾಗಿ ಸಲ್ಲಿಸಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. ತಪಾಸಣೆ ವೇಳೆಯಲ್ಲಿ ನೀಡಲು ಒಪ್ಪಂದದ ಪತ್ರಗಳು ಮತ್ತು ದೃಢೀಕರಣಗಳನ್ನು ಸಿದ್ಧವಾಗಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳುವುದು ಅಗತ್ಯ.

ಬ್ರೋಕರ್‌ಗಳ ಚೆಕ್‌ಲಿಸ್ಟ್ ಮತ್ತು ಮಾರ್ಕೆಟ್ ವಾಚ್: USD/INR OI ಮತ್ತು ಸ್ಪ್ರೆಡ್ಸ್

ಎಲ್ಲಾ ರೂಪಾಯಿ ಪೇರ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಗ್ರಾಹಕರ ಒಟ್ಟು ಎಕ್ಸ್‌ಪೋಶರ್ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲು ಬ್ರೋಕರ್‌ಗಳು ತಮ್ಮ ರಿಸ್ಕ್ ಸಿಸ್ಟಮ್‌ಗಳನ್ನು ಅಪ್‌ಡೇಟ್ ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಬೇಕು. 5 ಮಿಲಿಯನ್ ಡಾಲರ್ ಗರಿಷ್ಠ ಮಿತಿಯನ್ನು ಕಟ್ಟುನಿಟ್ಟಾಗಿ ಜಾರಿಗೊಳಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಅದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಎಫ್‌ಪಿಐ ಶಾರ್ಟ್‌ಗಳನ್ನು ಬ್ಲಾಕ್ ಮಾಡಬೇಕು. ಮಿತಿ ಮೀರಿದ ಲಾಂಗ್‌ಗಳಿಗೆ ಆರ್‌ಬಿಐ ಅಥವಾ ಕಸ್ಟೋಡಿಯನ್ ದೃಢೀಕರಣ ಪಡೆದುಕೊಂಡು, ಸ್ಕ್ವೇರ್-ಆಫ್ ಪ್ರೋಟೋಕಾಲ್ ಸಿದ್ಧವಾಗಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳಬೇಕು. ನವೆಂಬರ್ ಪೂರ್ತಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಮರುಹಂಚಿಕೆಯಾಗುವುದರಿಂದ USD/INR ಚಲನೆ, ಓಪನ್ ಇಂಟರೆಸ್ಟ್ (OI) ಇಳಿಕೆ ಮತ್ತು ಬಿಡ್-ಆಸ್ಕ್ ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ಗಳನ್ನು ನಿಕಟವಾಗಿ ಗಮನಿಸುತ್ತಿರಬೇಕು.