ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಹೊಸ ನಿಯಮ: ಎಫ್‌ಡಿಗಿಂತ ಲಿಕ್ವಿಡ್ ಫಂಡ್ ಲಾಭದಾಯಕವೇ? 2026ರ ಅಪ್‌ಡೇಟ್

ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳ ಕ್ಯಾಶ್‌ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಟ್ರೇಡ್‌ಗಳಿಗಾಗಿ ಸೆಬಿ (SEBI) 2026ರ ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 3ರಂದು ಸ್ಕೀಮ್ ಹಂತದ ನೆಟ್ ಕ್ಯಾಶ್ ಸಟಲ್‌ಮೆಂಟ್ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯನ್ನು ಪ್ರಸ್ತಾಪಿಸಿದೆ. ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ರಿಡೆಂಪ್ಶನ್ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು ಇನ್ನಷ್ಟು ಸುಲಭಗೊಳಿಸುವುದು ಮತ್ತು ಸಟಲ್‌ಮೆಂಟ್ ದಿನದಂದು ಎದುರಾಗುವ ನಗದು ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ಸರಿದೂಗಿಸುವುದು ಈ ಹೆಜ್ಜೆಯ ಮುಖ್ಯ ಉದ್ದೇಶ. 7 ರಿಂದ 90 ದಿನಗಳ ಅಲ್ಪಾವಧಿಗೆ ಹಣ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವವರಿಗೆ ಈ ನಿಯಮ ಅತ್ಯಂತ ಪ್ರಮುಖವಾಗಿದೆ. ಈ ಕರಡು ಪ್ರಸ್ತಾವನೆಯ ಕುರಿತು ಸಾರ್ವಜನಿಕರು ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 24, 2026ರವರೆಗೆ ತಮ್ಮ ಅಭಿಪ್ರಾಯಗಳನ್ನು ತಿಳಿಸಲು ಸೆಬಿ ಅವಕಾಶ ನೀಡಿದೆ.

ಈ ಕರಡಿನ ಪ್ರಕಾರ, ಒಂದೇ ಸಟಲ್‌ಮೆಂಟ್ ಸೈಕಲ್‌ನಲ್ಲಿ ನಡೆಯುವ ನಗದು ಖರೀದಿ ಮತ್ತು ಮಾರಾಟಗಳನ್ನು ಆಯಾ ಸ್ಕೀಮ್ ಹಂತದಲ್ಲೇ ಅಡ್ಜಸ್ಟ್ ಮಾಡಲು ಅವಕಾಶ ಸಿಗಲಿದೆ. ಆದರೆ ಸ್ಕೀಮ್‌ಗಳ ಲೆಕ್ಕಪತ್ರ ನಿರ್ವಹಣೆಯ ಸುರಕ್ಷತೆಗಾಗಿ ಸೆಕ್ಯುರಿಟಿಗಳ ಡೆಲಿವರಿಯನ್ನು 'ಗ್ರಾಸ್' ಆಧಾರದಲ್ಲೇ ಕಾಯ್ದುಕೊಳ್ಳಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇದರಿಂದ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋ ರೀಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಮತ್ತು ಇಂಡೆಕ್ಸ್ ಬದಲಾವಣೆಗಳ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಒಂದೇ ದಿನಕ್ಕೆ ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವ ಸಾಲ ಹಾಗೂ ಅದಕ್ಕೆ ಪಾವತಿಸಬೇಕಾದ ಬಡ್ಡಿಯ ಹೊರೆ ಕಡಿಮೆಯಾಗಲಿದೆ. ಸದ್ಯದ ನಿಯಮಗಳ ಪ್ರಕಾರ, ತಾತ್ಕಾಲಿಕ ನಗದು ಅಗತ್ಯಕ್ಕಾಗಿ ಶೇ. 20ರವರೆಗೆ ಸಾಲ ಪಡೆಯಲು ಅವಕಾಶವಿದೆ. ಈಗ ನೆಟಿಂಗ್ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯಿಂದಾಗಿ ಈ ಸಾಲದ ಮೇಲಿನ ಅವಲಂಬನೆ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿ, NAV ಯಲ್ಲಾಗುವ ಏರಿಳಿತಗಳನ್ನು ತಡೆಯಬಹುದಾಗಿದೆ.

ಎಫ್‌ಡಿ ವರ್ಸಸ್ ಲಿಕ್ವಿಡ್ ಫಂಡ್: 7–90 ದಿನಗಳ ತೆರಿಗೆಯ ನಂತರದ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ

₹1,00,000 ಮೊತ್ತದ ಅಲ್ಪಾವಧಿ ಹೂಡಿಕೆಗೆ ಸಿಗುವ ರಿಟರ್ನ್ಸ್ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಹೇಗಿರಲಿದೆ? 30–45 ದಿನಗಳ ಎಫ್‌ಡಿಗೆ ಶೇ. 3.5 ಮತ್ತು 61–90 ದಿನಗಳಿಗೆ ಶೇ. 5.5 ಬಡ್ಡಿ ದರವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಕ್ಕೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳೋಣ. ಹಾಗೆಯೇ ಲಿಕ್ವಿಡ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಿಗೆ ಶೇ. 6.5 ಹಾಗೂ ಓವರ್‌ನೈಟ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಿಗೆ ಶೇ. 6.25 ರಿಟರ್ನ್ಸ್ ಸಿಗುತ್ತದೆ ಎಂದುಕೊಳ್ಳೋಣ. ಶೇ. 30ರ ಟ್ಯಾಕ್ಸ್ ಸ್ಲ್ಯಾಬ್‌ನಲ್ಲಿರುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ 30 ದಿನಗಳ ಮೆಚ್ಯೂರಿಟಿ ಮೌಲ್ಯ ಹೀಗಿರುತ್ತದೆ: ಎಫ್‌ಡಿ ₹100,201, ಲಿಕ್ವಿಡ್ ಫಂಡ್ ₹100,374 ಮತ್ತು ಓವರ್‌ನೈಟ್ ಫಂಡ್ ₹100,360. ಇನ್ನು 90 ದಿನಗಳ ಮೆಚ್ಯೂರಿಟಿ ಮೌಲ್ಯ: ಎಫ್‌ಡಿ ₹100,949, ಲಿಕ್ವಿಡ್ ಫಂಡ್ ₹101,122 ಮತ್ತು ಓವರ್‌ನೈಟ್ ಫಂಡ್ ₹101,079 ಆಗಿರುತ್ತದೆ.

ರಿಡೆಂಪ್ಶನ್ ಕಟ್-ಆಫ್, ಆಕ್ಸೆಸ್ ಮತ್ತು ಎಕ್ಸಿಟ್ ಲೋಡ್

ಹಣದ ಲಭ್ಯತೆ ಮತ್ತು ಹಿಂಪಡೆಯುವ ವೇಗದಲ್ಲಿ ಗಮನಾರ್ಹ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳಿವೆ. ಲಿಕ್ವಿಡ್ ಮತ್ತು ಓವರ್‌ನೈಟ್ ಫಂಡ್‌ಗಳ ಖರೀದಿಗೆ ಮಧ್ಯಾಹ್ನ 1:30ರ ಫಂಡ್ಸ್-ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಕಟ್-ಆಫ್ ಸಮಯವಿರುತ್ತದೆ. ರಿಡೆಂಪ್ಶನ್‌ಗೆ ಮಧ್ಯಾಹ್ನ 3 ಗಂಟೆಯ ಕಟ್-ಆಫ್ ಇದ್ದು, ಹಿಂದಿನ ದಿನದ NAV ಅನ್ವಯವಾಗುತ್ತದೆ. ಓವರ್‌ನೈಟ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಅದೇ ದಿನದ NAV ಪಡೆಯಲು ಸಂಜೆ 7 ಗಂಟೆಯವರೆಗೆ ಆನ್‌ಲೈನ್ ರಿಡೆಂಪ್ಶನ್‌ಗೆ ಅವಕಾಶವಿದೆ. ಹಣ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ T+1 ದಿನದಲ್ಲಿ ಖಾತೆಗೆ ಜಮೆಯಾಗುತ್ತದೆ. ಆದರೆ ಹಲವು AMCಗಳು ₹50,000 ಅಥವಾ ಶೇ. 90ರವರೆಗಿನ ಮೊತ್ತಕ್ಕೆ ತಕ್ಷಣದ (T+0) ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಸೌಲಭ್ಯ ನೀಡುತ್ತವೆ. ಇತ್ತ ಎಫ್‌ಡಿಯನ್ನು ಅವಧಿಗೆ ಮುನ್ನ ಹಿಂಪಡೆದರೆ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಅನ್ವಯವಾಗುವ ದರದಿಂದ ಶೇ. 1ರಷ್ಟು ಬಡ್ಡಿ ಕಡಿತಗೊಳಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಲಿಕ್ವಿಡ್ ಫಂಡ್‌ಗಳ ಎಕ್ಸಿಟ್ ಲೋಡ್‌ ಸೆಬಿಯ ಶ್ರೇಣೀಕೃತ ನಿಯಮದಂತೆ ಕೆಳಗಿನಂತಿರುತ್ತದೆ.

ಹೂಡಿಕೆ ಅವಧಿ	ಲಿಕ್ವಿಡ್ ಫಂಡ್ ಎಕ್ಸಿಟ್ ಲೋಡ್
ದಿನ 1	0.0070%
ದಿನ 2	0.0065%
ದಿನ 3	0.0060%
ದಿನ 4	0.0055%
ದಿನ 5	0.0050%
ದಿನ 6	0.0045%
ದಿನ 7 ರಿಂದ ಮುಂದೆ	0.0000%

ಯಾರಿಗೆ ಸಿಗಲಿದೆ ಲಾಭ? ಮುಂದೆ ಏನನ್ನು ಗಮನಿಸಬೇಕು?

ಇದರಿಂದ ಯಾರಿಗೆ ಪ್ರಯೋಜನ? ಶಿಸ್ತುಬದ್ಧವಾಗಿ ಹಣ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ವೇತನದಾರರು, ಎಸ್‌ಎಂಇ ಟ್ರೆಷರಿಗಳು ಮತ್ತು ಆಗಾಗ್ಗೆ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋ ರೀಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಮಾಡುವ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಸಂಸ್ಥೆಗಳಿಗೆ ಇದು ಲಾಭದಾಯಕ. ನೆಟ್ ಸಟಲ್‌ಮೆಂಟ್ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯು ಸಟಲ್‌ಮೆಂಟ್ ದಿನದ ಸಾಲವನ್ನು ತಗ್ಗಿಸಿ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಏರಿಳಿತದ ದಿನಗಳಲ್ಲೂ ಎನ್‌ಎವಿ (NAV) ಸ್ಥಿರವಾಗಿರುವಂತೆ ನೋಡಿಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ. ಜೊತೆಗೆ ತೆರಿಗೆ ಮತ್ತು ಟಿಡಿಎಸ್ (TDS) ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳನ್ನೂ ನೆನಪಿನಲ್ಲಿಡಿ. ಬ್ಯಾಂಕ್ ಎಫ್‌ಡಿ ಬಡ್ಡಿಗೆ ಸೆಕ್ಷನ್ 194A ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಟಿಡಿಎಸ್ ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತದೆ. ಆದರೆ ನಿವಾಸಿ ಭಾರತೀಯರ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಗೇನ್ಸ್ ಮೇಲೆ ಸೆಕ್ಷನ್ 194K ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಯಾವುದೇ ಟಿಡಿಎಸ್ ಇರುವುದಿಲ್ಲ. ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 24, 2026ರ ನಂತರ ಹೊರಬರಲಿರುವ ಅಂತಿಮ ಸುತ್ತೋಲೆ ಮತ್ತು ಎಎಮ್‌ಎಫ್‌ಐ (AMFI) ಅನುಷ್ಠಾನದ ಮಾಹಿತಿಯತ್ತ ಕಣ್ಣಿಡಿ.