ಇಟಿಎಫ್ ಹೂಡಿಕೆದಾರರೇ ಗಮನಿಸಿ: ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 7 ರಿಂದ ಬದಲಾಗಲಿದೆ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ನಿಯಮ, ನಿಮ್ಮ ತಂತ್ರ ಹೀಗಿರಲಿ!

ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 7 ರಿಂದ ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್ ಟ್ರೇಡೆಡ್ ಫಂಡ್ (ETF) ವಹಿವಾಟಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಪರಿಷ್ಕೃತ ನಿಯಮಗಳು ಜಾರಿಗೆ ಬರಲಿವೆ. ಇನ್ಮುಂದೆ ಶೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ವಿನಿಮಯ ಕೇಂದ್ರಗಳು (Exchanges) ಹೊಸ ಆಧಾರ ಬೆಲೆಯನ್ನು (Base price) ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಲಿದ್ದು, ಪ್ರತಿಯೊಂದು ಅಸೆಟ್‌ಗೆ ತಕ್ಕಂತೆ ಆಯಾ ಪ್ರೈಸ್ ಬ್ಯಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಜಾರಿಗೆ ತರಲಿವೆ. ಅಷ್ಟೇ ಅಲ್ಲ, ಗೋಲ್ಡ್ ಮತ್ತು ಸಿಲ್ವರ್ ಇಟಿಎಫ್‌ಗಳು ಕೂಡ ಇನ್ಮುಂದೆ 'ಕಾಲ್ ಆಕ್ಷನ್' (Call auction) ಮೂಲಕವೇ ಆರಂಭವಾಗಲಿವೆ. ಮೂಲತಃ ಈ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 1 ರಿಂದಲೇ ಜಾರಿಗೊಳಿಸಲು ಸೆಬಿ (SEBI) ನಿರ್ಧರಿಸಿತ್ತು. ಆದರೆ ನಂತರ ಅದನ್ನು ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 7 ಕ್ಕೆ ಮುಂದೂಡಿದೆ. ಹಾಗಾಗಿ, ಇಟಿಎಫ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವವರು ಬದಲಾದ ನಿಯಮಗಳಿಗೆ ತಕ್ಕಂತೆ ತಮ್ಮ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ತಂತ್ರಗಳನ್ನು ತಕ್ಷಣವೇ ಬದಲಾಯಿಸಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಒಳಿತು.

ಹೊಸ ನಿಯಮಗಳ ಪ್ರಕಾರ, ಹಿಂದಿನ ದಿನದ ಕೊನೆಯ 30 ನಿಮಿಷಗಳಲ್ಲಿ ನಡೆದ ವಹಿವಾಟಿನ ಸರಾಸರಿ ಬೆಲೆಯನ್ನು (Volume-weighted average price) ಆಧಾರ ಬೆಲೆಯಾಗಿ ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಒಂದು ವೇಳೆ ಆ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಯಾವುದೇ ವಹಿವಾಟು ನಡೆದಿರದಿದ್ದರೆ, ಅಂದಿನ ಕೊನೆಯ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಬೆಲೆಯನ್ನು (Last traded price) ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇನ್ನು ಹಿಂದಿನ ದಿನವೇ (T-1) ಯಾವುದೇ ವಹಿವಾಟು ಆಗಿರದಿದ್ದರೆ, ತೀರಾ ಇತ್ತೀಚಿನ ಕ್ಲೋಸಿಂಗ್ ನೆಟ್ ಅಸೆಟ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ (NAV) ಆಧಾರದಲ್ಲಿ ಬೆಲೆ ನಿಗದಿಯಾಗಲಿದೆ. ಇಕ್ವಿಟಿ ಮತ್ತು ಡೆಟ್ ಇಟಿಎಫ್‌ಗಳು ಶೇ 10 ರ ಬ್ಯಾಂಡ್‌ನೊಂದಿಗೆ ಆರಂಭವಾಗಲಿದ್ದು, ಕೂಲಿಂಗ್-ಆಫ್ ಸಮಯದ ನಂತರ ಹಂತ ಹಂತವಾಗಿ ಶೇ 5 ರಷ್ಟು ವಿಸ್ತರಣೆಯಾಗುತ್ತವೆ. ಆದರೆ ಓವರ್‌ನೈಟ್ ಮತ್ತು ಲಿಕ್ವಿಡ್ ಇಟಿಎಫ್‌ಗಳಿಗೆ ಶೇ 5 ರ ಸ್ಥಿರ ಬ್ಯಾಂಡ್ ಇರಲಿದೆ. ಇನ್ನು ಚಿನ್ನ-ಬೆಳ್ಳಿಯಂತಹ ಬುಲಿಯನ್ ಇಟಿಎಫ್‌ಗಳು ಶೇ 6 ರ ಬ್ಯಾಂಡ್‌ನಿಂದ ಶುರುವಾಗಿ, ಶೇ 3 ರಂತೆ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತಾ ಹೋಗಲಿವೆ.

ಸೆಬಿ ಇಟಿಎಫ್ ಬೆಲೆ ಬ್ಯಾಂಡ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಬೇಸ್ ಪ್ರೈಸ್: ರಿಟೇಲ್ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಗಮನಿಸಬೇಕಾದ ಅಂಶಗಳು

ಮೊದಲು ಎಎಂಸಿ (AMC) ವೆಬ್‌ಸೈಟ್‌ನಲ್ಲಿ ಫಂಡ್‌ನ ಪ್ರಸ್ತುತ ಇಂಡಿಕೇಟಿವ್ ನೆಟ್ ಅಸೆಟ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ (iNAV) ತಪಾಸಣೆ ಮಾಡಿ. ನೀವು ಬಳಸುವ ಆಪ್‌ನಲ್ಲಿರುವ ಬೆಸ್ಟ್‌ ಬಿಡ್ (Bid) ಮತ್ತು ಆಫರ್ ಬೆಲೆಗೆ ಈ iNAV ಅನ್ನು ಹೋಲಿಸಿ ನೋಡಿ. ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಬೆಳಿಗ್ಗೆ 9:15 ರ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳಿಗಿಂತ ‘ಲಿಮಿಟ್ ಆರ್ಡರ್‌’ಗಳಿಗೇ (Limit orders) ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದ್ಯತೆ ನೀಡಿ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ತೀವ್ರ ಏರಿಳಿತವಿರುವ ದಿನಗಳಲ್ಲಿ ಬುಲಿಯನ್ ಇಟಿಎಫ್‌ಗಳಿಗೆ ಆಫ್ಟರ್-ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಆರ್ಡರ್ (AMO) ಹಾಕುವುದನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಿ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಆರಂಭದ ಬೆಲೆ ನಿಗದಿಯಾದ ಮೇಲಷ್ಟೇ ಸ್ಟಾಪ್-ಲಾಸ್ (Stop-loss) ಸೆಟ್ ಮಾಡಿ. ಒಂದೊಮ್ಮೆ ಮಧ್ಯದಲ್ಲಿ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ನಿಂತರೆ ಅದನ್ನೇನೋ ತಾಂತ್ರಿಕ ದೋಷ (Glitch) ಎಂದು ಭಾವಿಸಬೇಡಿ, ಅದು ಬೆಲೆ ಸಮತೋಲನಕ್ಕಾಗಿ ನೀಡಿದ ಕೂಲಿಂಗ್-ಆಫ್ ವಿರಾಮವಷ್ಟೇ!

iNAV vs ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆ: ಶೀಘ್ರ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ

ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ವಹಿವಾಟಿನ ಪ್ರಮಾಣ ಕಡಿಮೆಯಿದ್ದಾಗ (Low volume), ಆರ್ಡರ್ ಎಕ್ಸಿಕ್ಯೂಷನ್ ಮಟ್ಟವನ್ನು ಪ್ರೈಸ್ ಸ್ಪ್ರೆಡ್ ಮತ್ತು ಡೆಪ್ತ್‌ಗಳೇ ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತವೆ. ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಕಾಯ್ದುಕೊಳ್ಳಲು ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಮೇಕರ್ಸ್ ಹಾಗೂ ಆಥರೈಸ್ಡ್ ಪಾರ್ಟಿಸಿಪೆಂಟ್ಸ್‌ಗೆ ನಿಯಮಗಳಿದ್ದರೂ, ಸಣ್ಣ ಮಟ್ಟದ AUM ಹೊಂದಿರುವ ಇಟಿಎಫ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಆಫ್-ಪೀಕ್ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳಾಗಬಹುದು (Gap). ಹೀಗಾಗಿ iNAV ಮತ್ತು ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಡೆಪ್ತ್ ಅನ್ನು ಸೂಕ್ಷ್ಮವಾಗಿ ಗಮನಿಸಿ, ಸ್ಪ್ರೆಡ್ ಕಡಿಮೆಯಾಗುವವರೆಗೂ ಕಾಯುವುದು ಜಾಣತನ. ದೊಡ್ಡ ಮಟ್ಟದ ಆರ್ಡರ್ ಇಡುವ ಮುನ್ನ ಈ ಜಾಗರೂಕತೆ ವಹಿಸಿದರೆ, ಅನಗತ್ಯ ಇಂಪ್ಯಾಕ್ಟ್ ಕಾಸ್ಟ್ ತಪ್ಪಿಸಿ ಉತ್ತಮ ಬೆಲೆಗೆ ಶೇರುಗಳನ್ನು ಪಡೆಯಬಹುದು.

ಸ್ಕ್ರೀನ್ / ಹಂತ	ಎಲ್ಲಿ ನೋಡಬೇಕು?	ಏಕೆ ಮುಖ್ಯ?	ಏನು ಮಾಡಬೇಕು?
iNAV	AMC ವೆಬ್‌ಸೈಟ್	ನಿಖರ ಮೌಲ್ಯ ತಿಳಿಸುತ್ತದೆ (Fair Value)	ಹೆಚ್ಚಿನ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ನೀಡುವುದನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಿ
ಬೆಸ್ಟ್ ಬಿಡ್/ಆಫರ್	ಆಪ್ ಆರ್ಡರ್ ಬುಕ್	ನೈಜ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಬೆಲೆ ಮಟ್ಟ	ತಾಳ್ಮೆಯಿಂದ ಲಿಮಿಟ್ ಆರ್ಡರ್ ಇಡಿ
ಸ್ಪ್ರೆಡ್ (Spread)	ಕ್ವೋಟ್ ಪ್ಯಾನೆಲ್ (Quote panel)	ಹಿಡನ್ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ವೆಚ್ಚ	ಸ್ಪ್ರೆಡ್ ಕಡಿಮೆಯಾದಾಗ ಟ್ರೇಡ್ ಮಾಡಿ

ಹೂಡಿಕೆಯಲ್ಲಿ ಬ್ರೋಕರೇಜ್, ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್ ಶುಲ್ಕಗಳು ಮತ್ತು ಎಸ್‌ಟಿಟಿ (Securities Transaction Tax) ಯಥಾರೀತಿ ಇರಲಿವೆ. ಆದರೆ ಇವುಗಳಿಗಿಂತ ಇಂಪ್ಯಾಕ್ಟ್ ಕಾಸ್ಟ್ (Impact cost) ನಿಮ್ಮ ಲಾಭದ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚು ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಬಹುದು. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಡೆಪ್ತ್ ಕಡಿಮೆಯಿದ್ದಾಗ ನಿಮ್ಮ ಆರ್ಡರ್ ಪೂರ್ಣಗೊಳ್ಳದೆ ಭಾಗಶಃ (Partial fills) ಆಗಬಹುದು. ಬುಲಿಯನ್ ಇಟಿಎಫ್‌ಗಳು ಪ್ರಿ-ಓಪನ್ ಆಕ್ಷನ್‌ನಲ್ಲಿ ಆರಂಭವಾಗುವುದರಿಂದ ಉತ್ತಮ ಬೆಲೆ ನಿಗದಿಗೆ ನೆರವಾಗಲಿದೆ. ಇನ್ನು ಓವರ್‌ನೈಟ್ ಮತ್ತು ಲಿಕ್ವಿಡ್ ಇಟಿಎಫ್‌ಗಳು ಕ್ಲೋಸ್-ಔಟ್ ಪ್ರೈಸಿಂಗ್‌ನ ಪರಿಷ್ಕೃತ ಸುರಕ್ಷತಾ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಅನುಸರಿಸಲಿವೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ಲಿಮಿಟ್ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳ ಮೂಲಕ ಟ್ರೇಡ್ ಮಾಡಿ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಚಲನವಲನಗಳನ್ನು ಗಮನಿಸಿ. ನೆನಪಿಡಿ, ಈ ಲೇಖನ ಮಾಹಿತಿ ಮತ್ತು ಶಿಕ್ಷಣಕ್ಕಾಗಿ ಮಾತ್ರ ನೀಡಲಾಗಿದೆಯೇ ಹೊರತು ಯಾವುದೇ ಹೂಡಿಕೆ ಸಲಹೆಯಲ್ಲ.