ಆರ್‌ಬಿಐ ರೆಪೋ ದರ ಏರಿಕೆ: ನಿಮ್ಮ ಅಲ್ಪಾವಧಿ ಹೂಡಿಕೆಗೆ FD, ಲಿಕ್ವಿಡ್ ಅಥವಾ ಓವರ್‌ನೈಟ್ ಫಂಡ್ - ಯಾವುದು ಬೆಸ್ಟ್?

ಹಣದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ (Money-market) ಓವರ್‌ನೈಟ್ ಬಡ್ಡಿದರಗಳು ಆರ್‌ಬಿಐನ ಪಾಲಿಸಿ ರೆಪೋ ದರವನ್ನು ಮೀರಿ ಜಿಗಿದಿವೆ. ಇದು ಮುಂಬರುವ 1 ರಿಂದ 6 ತಿಂಗಳ ಅವಧಿಗೆ ಶಾರ್ಟ್‌-ಟರ್ಮ್‌ ಹಣ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವವರ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವನ್ನೇ ಬದಲಾಯಿಸಿದೆ. ಅಕ್ಟೋಬರ್ 7 ರಂದು ರಿಸರ್ವ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಇಂಡಿಯಾ ರೆಪೋ ದರವನ್ನು ಶೇಕಡಾ 5.50 ಕ್ಕೆ ಹೆಚ್ಚಿಸಿದ ನಂತರ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ನಗದಿನ ಕೊರತೆಯಿಂದಾಗಿ ಕಾಲ್ ರೇಟ್‌ಗಳು (Call rates) ಸತತವಾಗಿ ಅದಕ್ಕಿಂತಲೂ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಟ್ಟದಲ್ಲೇ ವಹಿವಾಟಾಗುತ್ತಿವೆ. ನಿನ್ನೆಯ ಸರಾಸರಿ ದರ ಶೇಕಡಾ 5.65 ರಷ್ಟಿತ್ತು. ನಗದಿನ ಅಭಾವ ಹೀಗೆಯೇ ಮುಂದುವರಿದರೆ ಆರ್‌ಬಿಐ ನಿಂದ ಮತ್ತಷ್ಟು ‘ವೇರಿಯಬಲ್-ರೇಟ್ ರೆಪೋ’ (VRR) ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಗಳನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಬಹುದು.

ಹೀಗಾಗಿ ನಿಮ್ಮ ಹೂಡಿಕೆಗೆ ಸೂಕ್ತವಾದ ಫಂಡ್ ವಿಭಾಗವನ್ನು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಈಗ ಬಹಳ ಮುಖ್ಯ. 'ಓವರ್‌ನೈಟ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು' ಒಂದು ದಿನದ ಸೆಕ್ಯುರಿಟಿಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಇವು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಆರ್‌ಬಿಐ ನಿಯಮಗಳಿಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿರುತ್ತವೆ. ಇನ್ನು 'ಲಿಕ್ವಿಡ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು' 91 ದಿನಗಳ ಒಳಗಾಗಿ ಮೆಚುರ್ ಆಗುವ ಸಾಧನಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿ, ಕಡಿಮೆ ರಿಸ್ಕ್‌ನೊಂದಿಗೆ ಉತ್ತಮ ರಿಟರ್ನ್ಸ್ ನೀಡುತ್ತವೆ. ಆದರೆ 3 ರಿಂದ 6 ತಿಂಗಳ ಸ್ವಲ್ಪ ಹೆಚ್ಚಿನ ಅವಧಿಗೆ ಹಣ ತೊಡಗಿಸಲು 'ಅಲ್ಟ್ರಾ-ಶಾರ್ಟ್ ಡ್ಯುರೇಷನ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು' ಸೂಕ್ತ. ನೆನಪಿಡಿ, ಈ ವಿಭಾಗಗಳನ್ನು ಸೆಬಿ (SEBI) ಮತ್ತು ಆಂಫಿ (AMFI) ನಿಗದಿಪಡಿಸಿವೆಯೇ ಹೊರತು, ಇವು ಕೇವಲ ಮಾರ್ಕೆಟಿಂಗ್ ಲೇಬಲ್‌ಗಳಲ್ಲ.

ಎಫ್‌ಡಿ vs ಲಿಕ್ವಿಡ್ vs ಓವರ್‌ನೈಟ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು

ಏಪ್ರಿಲ್ 1, 2023 ರ ನಂತರ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದವರಿಗೆ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಫಿಕ್ಸ್ಡ್ ಡೆಪಾಸಿಟ್ (FD) ಬಡ್ಡಿ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ಡೆಟ್ ಫಂಡ್‌ಗಳ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಗೇನ್ಸ್ ಎರಡಕ್ಕೂ ಒಂದೇ ರೀತಿಯ ತೆರಿಗೆ ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತದೆ. ಅಂದರೆ ಹಣ ಹಿಂಪಡೆಯುವಾಗ ನಿಮ್ಮ ಇನ್‌ಕಮ್ ಟ್ಯಾಕ್ಸ್ ಸ್ಲ್ಯಾಬ್‌ಗೆ ತಕ್ಕಂತೆ ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇದರಿಂದ ಹೊಸ ಯೂನಿಟ್‌ಗಳಿಗೆ ಸಿಗುತ್ತಿದ್ದ ಇಂಡೆಕ್ಸೇಷನ್ ಲಾಭ ಈಗ ಸಿಗುವುದಿಲ್ಲ. ಇನ್ನು ನಿರ್ಗಮನ ಶುಲ್ಕದ (Exit load) ವಿಷಯಕ್ಕೆ ಬಂದರೆ, ಲಿಕ್ವಿಡ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಮೊದಲ 7 ದಿನಗಳವರೆಗೆ ಹಂತ-ಹಂತದ ಎಕ್ಸಿಟ್ ಲೋಡ್ ಇರುತ್ತದೆ; ಆದರೆ ಓವರ್‌ನೈಟ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಯಾವುದೇ ಎಕ್ಸಿಟ್ ಲೋಡ್ ಇರುವುದಿಲ್ಲ. ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ನಿಯಮಗಳೂ ಮುಖ್ಯ: ಓವರ್‌ನೈಟ್ ಹಣ ಹಿಂಪಡೆಯಲು T+1 ದಿನ ಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಹಲವು ಲಿಕ್ವಿಡ್ ಸ್ಕೀಮ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ತಕ್ಷಣವೇ ಹಣ ಡ್ರಾ ಮಾಡುವ (Instant access) ಸೌಲಭ್ಯವೂ ಇದೆ.

ಅಂದಾಜು (Assumption)	ಶೇಕಡಾ 6 ರಷ್ಟು ವಾರ್ಷಿಕ ರಿಟರ್ನ್; 3 ತಿಂಗಳ ಹೂಡಿಕೆ ಅವಧಿ
5% ಟ್ಯಾಕ್ಸ್ ಸ್ಲ್ಯಾಬ್	ತೆರಿಗೆ ನಂತರ ≈1.43 ಶೇಕಡಾ
20% ಟ್ಯಾಕ್ಸ್ ಸ್ಲ್ಯಾಬ್	ತೆರಿಗೆ ನಂತರ ≈1.20 ಶೇಕಡಾ
30% ಟ್ಯಾಕ್ಸ್ ಸ್ಲ್ಯಾಬ್	ತೆರಿಗೆ ನಂತರ ≈1.05 ಶೇಕಡಾ
ಸೂಚನೆ (Note)	ಎಫ್‌ಡಿ ಬಡ್ಡಿ ಮತ್ತು ಡೆಟ್ ಫಂಡ್ ಲಾಭ ಎರಡಕ್ಕೂ ಸ್ಲ್ಯಾಬ್ ಆಧಾರಿತ ತೆರಿಗೆ ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತದೆ; ಆದರೆ ಫಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಹಣ ಹಿಂಪಡೆಯುವವರೆಗೂ ತೆರಿಗೆ ಪಾವತಿ ಮುಂದೂಡಲ್ಪಡುತ್ತದೆ.

ಸೂಕ್ತ ಫಂಡ್ ಆಯ್ಕೆಗೆ ಅಗತ್ಯ ಚೆಕ್‌ಲಿಸ್ಟ್: ಎಫ್‌ಡಿ, ಲಿಕ್ವಿಡ್ ಮತ್ತು ಓವರ್‌ನೈಟ್

ನಿಮ್ಮ ಹೂಡಿಕೆಯ ಅವಧಿ ಮತ್ತು ಹಣದ ಅಗತ್ಯಕ್ಕೆ ತಕ್ಕಂತೆ ಯೋಜನೆ ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡಿ. 1 ರಿಂದ 7 ದಿನಗಳ ಅವಧಿಗೆ ಓವರ್‌ನೈಟ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಉತ್ತಮ. 8 ರಿಂದ 60 ದಿನಗಳ ಅವಧಿಗೆ ಲಿಕ್ವಿಡ್ ಫಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಬಹುದು (ಆದರೆ ಎಕ್ಸಿಟ್ ಲೋಡ್ ಗಮನದಲ್ಲಿರಲಿ). 3 ರಿಂದ 6 ತಿಂಗಳ ಅವಧಿಗೆ ಅಲ್ಟ್ರಾ-ಶಾರ್ಟ್ ಡ್ಯುರೇಷನ್ ಫಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಿ. ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವಾಗ ಟಿ-ಬಿಲ್ (T-Bills), ಕ್ಯಾಶ್ ಹಾಗೂ A1+ ದರ್ಜೆಯ ಪೇಪರ್‌ಗಳ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಕ್ವಾಲಿಟಿಯನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಿ. ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋದ ಪೊಟೆನ್ಷಿಯಲ್ ರಿಸ್ಕ್ ಕ್ಲಾಸ್ A-I, ಡ್ಯುರೇಷನ್ ಮತ್ತು ದಿನನಿತ್ಯದ ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ವಿವರಗಳನ್ನು ಚೆಕ್ ಮಾಡಿ. ಯಾವುದೇ ಬ್ರ್ಯಾಂಡ್‌ಗೆ ಕಟ್ಟುಬೀಳದೆ, ನಿಮ್ಮ ಹೂಡಿಕೆ ಗುರಿಗೆ ಸೂಕ್ತವಾದ ಯೋಜನೆಯನ್ನೇ ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡಿ.

ಮುಂದಿನ 48-72 ಗಂಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಗಮನಿಸಬೇಕಾದ ಪ್ರಮುಖ ವಿಷಯಗಳು

ಆರ್‌ಬಿಐನ ನಗದು ನಿರ್ವಹಣಾ ಕ್ರಮಗಳ ಮೇಲೆ, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ವೇರಿಯಬಲ್-ರೇಟ್ ರೆಪೋ ಗಾತ್ರ ಮತ್ತು ಕಟ್-ಆಫ್‌ಗಳ ಮೇಲೆ ಕಣ್ಣಿಡಿ. ಜೊತೆಗೆ ಕಾಲ್ ಮತ್ತು TREPS ಮಟ್ಟಗಳ ದಿನನಿತ್ಯದ CCIL ವರದಿಗಳನ್ನು ಗಮನಿಸಿ. ಮರುಹೂಡಿಕೆ ರಿಸ್ಕ್ (reinvestment risk) ಅರಿಯಲು 2 ರಿಂದ 5 ವರ್ಷಗಳ ಸರ್ಕಾರಿ ಸೆಕ್ಯುರಿಟಿಗಳ (G-Sec) ಯೀಲ್ಡ್ ಹಾಗೂ ಅಕ್ಟೋಬರ್ ದರ ಏರಿಕೆಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಬ್ಯಾಂಕ್‌ಗಳು ಬದಲಾಯಿಸುವ ಡೆಪಾಸಿಟ್ ದರಗಳನ್ನು ಗಮನಿಸಿ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ನಗದು ಹರಿವು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಓವರ್‌ನೈಟ್ ದರಗಳು ರೆಪೋ ದರದ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಸ್ಥಿರಗೊಂಡರೆ, ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಹೂಡಿಕೆ ಅವಕಾಶಗಳಲ್ಲಿ ಬದಲಾವಣೆಗಳು ಕಂಡುಬರುತ್ತವೆ.