ಆರ್‌ಬಿಐ ಬಾಂಡ್ ಹರಾಜು: ನಿಮ್ಮ ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೇಲೆ ಈ ಬದಲಾವಣೆಗಳ ಪರಿಣಾಮವೇನು?

ಭಾರತೀಯ ರಿಸರ್ವ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ (RBI) ಇಂದು ಬೃಹತ್ ಬಾಂಡ್ ಹರಾಜು ನಡೆಸುತ್ತಿದೆ. ಈ ಹರಾಜಿನಲ್ಲಿ 3 ವರ್ಷ, 7 ವರ್ಷ, 30 ವರ್ಷಗಳ ಅವಧಿಯ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಜೊತೆಗೆ 30 ವರ್ಷಗಳ ಸವರನ್ ಗ್ರೀನ್ ಬಾಂಡ್ (SGrB) ಕೂಡ ಸೇರಿದೆ. ಹೀಗಾಗಿ, ಫಿಕ್ಸ್ಡ್ ಇನ್ಕಮ್ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಕಣ್ಣು ಅಂತಿಮ ಕಟ್-ಆಫ್ ಈಲ್ಡ್‌ಗಳ ಮೇಲಿದೆ. ಏಕೆಂದರೆ, ಈ ಫಲಿತಾಂಶಗಳು ಡೆಟ್ ಫಂಡ್ ರಿಟರ್ನ್ಸ್ ಹಾಗೂ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋ ಮೌಲ್ಯದ ಮೇಲೆ ನೇರ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತವೆ. ಜೊತೆಗೆ, ಭಾರತೀಯ ಸಾಲದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಬಡ್ಡಿದರದ ಟ್ರೆಂಡ್ ಹೇಗಿರಲಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನೂ ಇವು ಸೂಚಿಸುತ್ತವೆ.

ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಚಕ್ರದಲ್ಲಿ ಬಾಂಡ್ ಈಲ್ಡ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಅವುಗಳ ಬೆಲೆಗಳು ಪರಸ್ಪರ ವಿರುದ್ಧ ದಿಕ್ಕಿನಲ್ಲಿ ಚಲಿಸುತ್ತವೆ. ಅಂದರೆ, ಕಟ್-ಆಫ್ ಈಲ್ಡ್ ಹೆಚ್ಚಾದಾಗ ಚಾಲ್ತಿಯಲ್ಲಿರುವ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಬೆಲೆಗಳ ಮೇಲೆ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಒತ್ತಡ ಉಂಟಾಗುತ್ತದೆ. ಲಾಂಗ್-ಡ್ಯುರೇಷನ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಹಾಗೂ ಕಾನ್‌ಸ್ಟೆಂಟ್ ಮೆಚ್ಯೂರಿಟಿ ಗಿಲ್ಟ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಈ ಬದಲಾವಣೆಗೆ ತಕ್ಷಣ ಸ್ಪಂದಿಸುತ್ತವೆ. ಈಲ್ಡ್‌ಗಳು ಹೆಚ್ಚಾದಂತೆಲ್ಲಾ ಎನ್ಎವಿ (NAV) ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿ ತಾತ್ಕಾಲಿಕ ಕುಸಿತ ಕಂಡುಬರುತ್ತದೆ. ಇದು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ತಮ್ಮ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋದ ರಿಸ್ಕ್ ಅನ್ನು ಸರಿಯಾಗಿ ಅಳೆಯಲು ನೆರವಾಗುತ್ತದೆ.

ಟಾರ್ಗೆಟ್ ಮೆಚ್ಯೂರಿಟಿ ಮತ್ತು ಗಿಲ್ಟ್ ಫಂಡ್‌ಗಳ ಮೇಲೆ ಸವರನ್ ಗ್ರೀನ್ ಬಾಂಡ್ ಹರಾಜಿನ ಪ್ರಭಾವ

ಇನ್ನೊಂದೆಡೆ, ಟಾರ್ಗೆಟ್ ಮೆಚ್ಯೂರಿಟಿ ಫಂಡ್‌ಗಳು (TMF) ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಈಲ್ಡ್‌ಗಳನ್ನು ಲಾಕ್ ಮಾಡಲು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಅವಕಾಶ ನೀಡುತ್ತವೆ. ರಿಸ್ಕ್ ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಈ ಪ್ಯಾಸಿವ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಮೆಚ್ಯೂರಿಟಿ ದಿನಾಂಕಕ್ಕೆ ಹೊಂದುವ ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನೇ ಖರೀದಿಸುತ್ತವೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಕಟ್-ಆಫ್ ಈಲ್ಡ್‌ಗಳು ಹೊಸ TMF ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋಗಳಿಗೆ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಉತ್ತಮ ರಿಟರ್ನ್ಸ್ ನೀಡಲು ನೆರವಾಗುತ್ತವೆ. ಮೆಚ್ಯೂರಿಟಿವರೆಗೆ ಹೂಡಿಕೆ ಕಾಯ್ದುಕೊಳ್ಳುವವರಿಗೆ ಇದರಿಂದ ಭವಿಷ್ಯದ ಆದಾಯದ ಸ್ಪಷ್ಟ ಚಿತ್ರಣ ಸಿಗುತ್ತದೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಈಲ್ಡ್ ಏರಿಳಿತವಾಗುವ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಟಾರ್ಗೆಟ್-ಮೆಚ್ಯೂರಿಟಿ ತಂತ್ರಗಳು ಹೂಡಿಕೆದಾರರನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ಆಕರ್ಷಿಸುತ್ತವೆ.

ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಆರ್‌ಬಿಐ ರಿಟೇಲ್ ಡೈರೆಕ್ಟ್ (RBI Retail Direct) ಪೋರ್ಟಲ್ ಮೂಲಕ ಈ ಹರಾಜಿನಲ್ಲಿ ಭಾಗವಹಿಸಬಹುದು. ನಾನ್-ಕಾಂಪಿಟಿಟಿವ್ ಬಿಡ್ಡಿಂಗ್ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯಡಿ ಸಣ್ಣ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಅಂತಿಮ ಕಟ್-ಆಫ್ ದರದಲ್ಲೇ ಗ್ರೀನ್ ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಪಡೆಯಬಹುದು. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಸವರನ್ ಗ್ರೀನ್ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು 'ಗ್ರೀನಿಯಮ್' ಎಂಬ ಸಣ್ಣ ಪ್ರೀಮಿಯಂನಲ್ಲಿ ಟ್ರೇಡ್ ಆಗುತ್ತವೆ. ಹೀಗಾಗಿ ಇವುಗಳ ಈಲ್ಡ್ ಸಾಮಾನ್ಯ ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಿಗಿಂತ ತುಸು ಕಡಿಮೆಯಿರುತ್ತದೆ. ಆದರೂ, ಪರಿಸರ ಪೂರಕ ಯೋಜನೆಗಳಿಗೆ ಹಣ ಒದಗಿಸುವ ಜೊತೆಗೆ ಹೂಡಿಕೆಗೆ ಸಂಪೂರ್ಣ ಸರ್ಕಾರಿ ಭದ್ರತೆಯೂ ಸಿಗುವುದರಿಂದ ಇದು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಲಾಭದಾಯಕ.

ಇಂದಿನ ಕಟ್-ಆಫ್‌ಗಳನ್ನು ಇತ್ತೀಚಿನ ಸರಾಸರಿ ದರಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿ ನೋಡಿದರೆ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಸೂಕ್ತ ಸಮಯ ಯಾವುದು ಎಂಬುದು ತಿಳಿಯುತ್ತದೆ. ಈಲ್ಡ್‌ನಲ್ಲಿ ಕಂಡುಬರುವ ಯಾವುದೇ ಏರಿಕೆ ದೀರ್ಘಾವಧಿ ಹೂಡಿಕೆಯ ಯೋಜನಾ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಗೆ ಅನುಕೂಲಕರ ವಾತಾವರಣ ಸೃಷ್ಟಿಸುತ್ತದೆ. ಎಸ್‌ಐಪಿ (SIP) ಅಥವಾ ಎಸ್‌ಟಿಪಿ (STP) ಮೂಲಕ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವವರಿಗೆ ಇದರಿಂದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಲಾಭವಿದೆ. ಹಂತ ಹಂತವಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವುದರಿಂದ ಡೆಟ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಏರಿಳಿತಗಳಿಂದ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋವನ್ನು ಕಾಪಾಡಿಕೊಳ್ಳಬಹುದು. ಈಲ್ಡ್‌ಗಳ ಮೇಲೆ ಕಣ್ಣಿಡುವುದರಿಂದ ಉತ್ತಮ ಗುಣಮಟ್ಟದ ಫಿಕ್ಸ್ಡ್ ಇನ್ಕಮ್ ಅಸೆಟ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಹಣ ತೊಡಗಿಸಲು ಸರಿಯಾದ ನಿರ್ಧಾರ ಕೈಗೊಳ್ಳಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ.