ಆರ್‌ಬಿಐನಿಂದ ₹25,000 ಕೋಟಿ ಬಾಂಡ್ ಮಾರಾಟ: ನಿಮ್ಮ SIP ಮತ್ತು ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಹೂಡಿಕೆ ಸುರಕ್ಷಿತವೇ?

ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿರುವ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ನಗದು ಹಿಂಪಡೆಯುವ ಉದ್ದೇಶದಿಂದ ಭಾರತೀಯ ರಿಸರ್ವ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ (RBI) ಇಂದು (ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 21) ಓಪನ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಆಪರೇಷನ್ (OMO) ಮೂಲಕ ₹25,000 ಕೋಟಿ ಮೌಲ್ಯದ ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುತ್ತಿದೆ. ಆರ್‌ಬಿಐ ಯೋಜಿಸಿರುವ ಒಟ್ಟು ₹1 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿ OMO ಮಾರಾಟ ಸರಣಿಯಲ್ಲಿ ಇದು ಎರಡನೇ ಕಂತಾಗಿದೆ. ಈ ಹಿಂದೆ ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 17, 21 ಮತ್ತು 28 ರಂದು ಹರಾಜು ನಡೆಸಲು ದಿನಾಂಕ ನಿಗದಿಪಡಿಸಲಾಗಿತ್ತು. 2029-2032ರ ಮೆಚ್ಯೂರಿಟಿ ಅವಧಿಯ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಿಗೆ ನಡೆದ ಮೊದಲ ₹50,000 ಕೋಟಿ ಹರಾಜಿನಲ್ಲಿ ಕಟ್-ಆಫ್ ಶೇ. 6.60 ರಿಂದ 7.01 ರ ಆಸುಪಾಸಿನಲ್ಲಿ ಮುಕ್ತಾಯವಾಗಿತ್ತು.

ಇಂದಿನ ಬಾಂಡ್ ಮಾರಾಟವು ಇ-ಕುಬೇರ್ (E-Kuber) ಪ್ಲಾಟ್‌ಫಾರ್ಮ್‌ನಲ್ಲಿ ನಡೆಯಲಿದ್ದು, ಮಲ್ಟಿ-ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿ ಮತ್ತು ಮಲ್ಟಿಪಲ್ ಪ್ರೈಸ್ ಆಕ್ಷನ್ ಮಾದರಿಯಲ್ಲಿರಲಿದೆ. ಇದರ ಫಲಿತಾಂಶ ಇಂದು ಸಂಜೆಯೇ ಪ್ರಕಟವಾಗಲಿದ್ದು, ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 22ರ ಮಂಗಳವಾರದಂದು ಸೆಟಲ್‌ಮೆಂಟ್ ನಡೆಯಲಿದೆ. ಒಟ್ಟು ಮಾರಾಟದಲ್ಲಿ ಶೇ. 5 ರಷ್ಟು ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಸ್ಪರ್ಧಾತ್ಮಕವಲ್ಲದ (non-competitive) ಬಿಡ್‌ದಾರರಿಗೆ ಕಾಯ್ದಿರಿಸಲಾಗಿದೆ. ಇಂದಿನ ಹಂಚಿಕೆ ಮತ್ತು ಕಟ್-ಆಫ್ ಈಲ್ಡ್‌ಗಳು ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳ ಇಂಟ್ರಾಡೇ ಎನ್‌ಎವಿ (NAV) ಹಾಗೂ ಈಲ್ಡ್ ಕರ್ವ್ ನಿರ್ಧರಿಸುವುದರಿಂದ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ವಲಯದಲ್ಲಿ ತೀವ್ರ ಕುತೂಹಲ ಮೂಡಿಸಿದೆ.

ಡೆಟ್ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್, TMF ಹಾಗೂ SIPಗಳ ಮೇಲಾಗುವ ಪರಿಣಾಮವೇನು?

ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಪೂರೈಕೆ ಹೆಚ್ಚಾಗುವುದರಿಂದ ಬಾಂಡ್ ಈಲ್ಡ್‌ಗಳು (ಆದಾಯದ ದರ) ಕೊಂಚ ಏರಿಕೆಯಾಗಬಹುದು. ಇಲ್ಲಿ ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲು ಸರಳ ಸೂತ್ರವಿದೆ: ಬೆಲೆಯ ಬದಲಾವಣೆ ≈ ಮೈನಸ್ ಡುರೇಷನ್ X ಈಲ್ಡ್‌ ಬದಲಾವಣೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಈಲ್ಡ್ ಶೇ. 0.05 (5 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್) ಹೆಚ್ಚಾದರೆ, ಏಳು ವರ್ಷಗಳ ಗಿಲ್ಟ್ ಫಂಡ್‌ನ ಮೌಲ್ಯ ಸುಮಾರು ಶೇ. 0.35 ರಷ್ಟು ಕುಸಿಯಬಹುದು. ಅದೇ 2 ವರ್ಷಗಳ ಶಾರ್ಟ್-ಡುರೇಷನ್ ಫಂಡ್‌ನಲ್ಲಿ ಶೇ. 0.10 ರಷ್ಟು ವ್ಯತ್ಯಾಸವಾಗಬಹುದು. ಹೀಗಾಗಿ, ಇಂತಹ ತಾತ್ಕಾಲಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಏರಿಳಿತಗಳನ್ನು ಕಂಡು ಎಸ್‌ಐಪಿ (SIP) ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಗಾಬರಿಯಾಗುವ ಅಗತ್ಯವಿಲ್ಲ.

ಟಾರ್ಗೆಟ್ ಮೆಚ್ಯೂರಿಟಿ ಫಂಡ್‌ಗಳು (TMF) ಮತ್ತು ರೋಲ್-ಡೌನ್ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋಗಳ NAV ಮೇಲೆ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಕೊಂಚ ಒತ್ತಡ ಕಾಣಿಸಿದರೂ, ಹೆಚ್ಚುವರಿ ನಗದನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿನ ಈಲ್ಡ್‌ನಲ್ಲಿ ಮರುಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವುದರಿಂದ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಲಾಭವಾಗಲಿದೆ. ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 17 ರ ಕಟ್-ಆಫ್ ಶೇ. 7 ರಷ್ಟಿದ್ದು, ಇದು ಮುಂದಿನ ಮರುಹೂಡಿಕೆಗೆ ಗಟ್ಟಿ ತಡಿಹಾದಿ ಹಾಕಿಕೊಟ್ಟಿದೆ. ಇನ್ನು ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಹೆಚ್ಚು ಸ್ಥಿರವಾಗಿದ್ದರೂ, ಸ್ವಾಪ್ ಮತ್ತು ಟ್ರೆಜರಿ ಬಿಲ್‌ಗಳ ಮಟ್ಟವನ್ನು ಆಧರಿಸಿ ಚಲಿಸುತ್ತವೆ. ಇಂದಿನ ಫಲಿತಾಂಶವು ಈ ಎಲ್ಲಾ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳನ್ನು ಸ್ಪಷ್ಟಪಡಿಸಲಿದೆ.

OMO ಸೇಲ್ ಚೆಕ್‌ಲಿಸ್ಟ್, ಎಫ್‌ಡಿ ದರಗಳ ಮೇಲಿನ ನಿಗಾ ಮತ್ತು ಮುಂದಿನ ಕಂತು

ಇಂದು ಮಧ್ಯಾಹ್ನ 3:30 ಕ್ಕೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮುಖ್ಯವಾಗಿ ಮೂರು ವಿಷಯಗಳ ಮೇಲೆ ಕಣ್ಣಿಡಬೇಕಿದೆ: ಆರ್‌ಬಿಐ ಹರಾಜು ಫಲಿತಾಂಶ, 10 ವರ್ಷಗಳ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ಈಲ್ಡ್ ಮತ್ತು ಗಿಲ್ಟ್ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಬೇಸಿಸ್. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ನಗದಿನ ಲಭ್ಯತೆ ಸುಧೀರ್ಘವಾಗಿ ಕಡಿಮೆಯಾದರೆ, ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ತಮ್ಮ ಡೆಪಾಸಿಟ್ (FD) ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಬಗ್ಗೆ ಆಲೋಚಿಸಬಹುದು. ಆದರೆ ಇದು ಆರ್‌ಬಿಐನ ಹಣಕಾಸು ನೀತಿಯನ್ನೂ ಅವಲಂಬಿಸಿದೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ನಗದನ್ನು ಹಿಂಪಡೆಯಲು ಆರ್‌ಬಿಐ ವಿಆರ್‌ಆರ್‌ಆರ್ (VRRR) ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯನ್ನೂ ಬಳಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಿದ್ದು, ಮುಂದಿನ ₹25,000 ಕೋಟಿ OMO ಮಾರಾಟವು ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 28 ರಂದು ನಡೆಯಲಿದೆ.