GR Exclusive: 2025 ಭಾರತೀಯ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಬಂಗಾರ ಯುಗ; ಬಜೆಟ್ ಬಳಿಕ RBI ದರ ಕಡಿತ ಸಾಧ್ಯತೆ!

ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಸಹಭಾಗಿತ್ವವು 2024 ರಲ್ಲಿ ಭಾರತೀಯ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ (Indian Stock Market) ನಿರ್ಣಾಯಕ ಅಂಶವಾಗಿತ್ತು ಎಂದು MojoPMSನ ಮುಖ್ಯ ಹೂಡಿಕೆ ಅಧಿಕಾರಿ ಸುನಿಲ್ ದಮಾನಿಯಾ ಹೇಳಿದ್ದಾರೆ. GoodReturns.Inಗೆ ನೀಡಿದ ವಿಶೇಷ ಸಂದರ್ಶನದಲ್ಲಿ ಮಾತನಾಡಿದ ಅವರು, ಭಾರತೀಯ ಷೇರುಗಳ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹೂಡಿಕೆ ಹೇಗೆ ಉಳಿದಿದೆ ಎಂಬ ಬಗ್ಗೆ ತಿಳಿಸಿದ್ದಾರೆ. 2025 ರಲ್ಲಿ ಮಾತ್ರವಲ್ಲದೆ, ಮುಂದಿನ ವರ್ಷಗಳಲ್ಲೂ ಜಾಗತಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಲು ಸಿದ್ಧರಾಗಿದ್ದೇವೆ ಎಂದು ಹೇಳಿದ್ದಾರೆ.

2025ರ ವರ್ಷಕ್ಕೆ ಹೆಚ್ಚು ಸ್ಟಾಕ್ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪರಿಸರವನ್ನು ನೋಡುತ್ತದೆ ಎಂದು ದಮಾನಿಯಾ ಭರವಸೆ ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಆದರೆ, ಆಯ್ದ ವಲಯಗಳು ವಿಶಾಲ ಆಧಾರಿತ ರ್ಯಾಲಿಗಳ ಬದಲಿಗೆ ಬೆಳವಣಿಗೆಗೆ ಕೊಡುಗೆ ನೀಡುತ್ತವೆ. ಆರ್‌ಬಿಐನ ನೀತಿ ಮತ್ತು ಷೇರುಗಳು ಹಾಗೂ ಭಾರತೀಯ ರೂಪಾಯಿಯ ಮೇಲೆ ಅದರ ಪ್ರಭಾವಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ, ಫೆಬ್ರವರಿ 1, 2025 ರಂದು ಘೋಷಿಸಲಾಗುವ ಯೂನಿಯನ್ ಬಜೆಟ್ FY26 ನಂತರ ಮೊದಲ ದರ ಕಡಿತವನ್ನು ಅನುಸರಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ ಎಂದು ದಮಾನಿಯಾ ಹೇಳಿದ್ದಾರೆ. 2025 ರಲ್ಲಿ ಅವರು ಒಟ್ಟು 75 ಬಿಪಿಎಸ್ ದರ ಕಡಿತವನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಿದ್ದಾರೆ.

ದರ ಕಡಿತದ ಮುನ್ನೋಟದೊಂದಿಗೆ, 2025 ರಲ್ಲಿ ರೂಪಾಯಿ ಮೌಲ್ಯವು 2-2.5% ವ್ಯಾಪ್ತಿಯಲ್ಲಿ ಕುಸಿಯುತ್ತದೆ ಎಂದು ದಮಾನಿಯಾ ತಿಳಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಮತ್ತು ಗೆಳೆಯರೊಂದಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಆಕರ್ಷಕವಾಗಿರಲು ಉತ್ತಮ ಸ್ಥಾನದಲ್ಲಿದೆ. ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ, ಅವರು 2025 ರಲ್ಲಿ ಪ್ರತಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಿದ್ದುಪಡಿಯನ್ನು ಖರೀದಿಸುವ ಅವಕಾಶ ಎಂದು ಹೇಳಿದ್ದಾರೆ. GoodReturns.In ವಿಶೇಷ ಸಂದರ್ಶನದಲ್ಲಿ MojoPMS ನ ಮುಖ್ಯ ಹೂಡಿಕೆ ಅಧಿಕಾರಿ ಸುನಿಲ್ ದಮಾನಿಯಾ ಅವರು ಕೆಲವು ಪ್ರಶ್ನೆಗಳಿಗೆ ಮುಕ್ತವಾಗಿ ಉತ್ತರಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಅವುಗಳನ್ನು ಈ ಕೆಳಗಿನಂತೆ ನೋಡಬಹುದು.

ಪ್ರ. 2024 ರಲ್ಲಿ ಭಾರತೀಯ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಹೆಚ್ಚು ಚಾಲನಾ ಅಂಶ ಯಾವುದು? ಇತ್ತೀಚಿನ ತಿದ್ದುಪಡಿಗಳೊಂದಿಗೆ, ಭಾರತೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಇನ್ನೂ ಹೆಚ್ಚು ಮೌಲ್ಯಯುತವಾಗಿದೆ ಎಂದು ನೀವು ಭಾವಿಸುತ್ತೀರಾ?

ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಸ್ಥಿತಿಸ್ಥಾಪಕತ್ವವು 2024 ರಲ್ಲಿ ಭಾರತೀಯ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ನಿರ್ಣಾಯಕ ಅಂಶವಾಗಿ ಹೊರಹೊಮ್ಮಿತು. ಹಿಂದಿನಂತೆ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಚಂಚಲತೆಯನ್ನು ತಡೆಗಟ್ಟುವ ಬದಲು ಅವಕಾಶವಾಗಿ ಅಳವಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುವ ಮೂಲಕ ಗಮನಾರ್ಹ ಪ್ರಬುದ್ಧತೆಯನ್ನು ಪ್ರದರ್ಶಿಸಿದರು. ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಈಕ್ವಿಟಿಗಳಲ್ಲಿ ದಾಖಲೆಯ-ಹೆಚ್ಚಿನ ನಿಧಿಗಳನ್ನು ನಿಯೋಜಿಸಿದರು, 2021 ರಲ್ಲಿ ಹಿಂದಿನ ಗರಿಷ್ಠವನ್ನು ಮೀರಿಸಿದರು ಮತ್ತು ಸ್ಥಿರವಾದ SIP ಒಳಹರಿವು ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಿಗೆ. ಇದು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಸಂಪತ್ತು ಸೃಷ್ಟಿಗೆ ಪ್ರಬಲ ಸಾಧನವಾಗಿ ಇಕ್ವಿಟಿ ಹೂಡಿಕೆಯ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಅರಿವನ್ನು ಪ್ರದರ್ಶಿಸುತ್ತದೆ.

ಇತ್ತೀಚಿನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಮೃದುತ್ವವು ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಗಳಿಕೆಗಳು ಮತ್ತು ನಿಧಾನಗತಿಯ GDP ಬೆಳವಣಿಗೆಯಿಂದ ಉಂಟಾಗುತ್ತದೆ, ಇದನ್ನು ನಾವು ತಾತ್ಕಾಲಿಕ ಹಿನ್ನಡೆ ಎಂದು ನೋಡುತ್ತೇವೆ. ಬಲವಾದ ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಶೀಟ್‌ಗಳು, ಇಕ್ವಿಟಿಯಲ್ಲಿ ಉತ್ತಮ ಲಾಭ (ROE) ಮತ್ತು ಅನುಕೂಲಕರ ಆರ್ಥಿಕ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ ಬೆಂಬಲಿತವಾದ ಭಾರತದ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಕಥೆಯು ಹಾಗೇ ಉಳಿದಿದೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಕೆಲವು ವಿಭಾಗಗಳು ವಿಸ್ತರಿಸಿದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳನ್ನು ಪ್ರದರ್ಶಿಸಿದರೆ, ಗಳಿಕೆಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಯು ಕಾಲಾನಂತರದಲ್ಲಿ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಟ್ಟವನ್ನು ಸಮರ್ಥಿಸುತ್ತದೆ. ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ, ನಿಫ್ಟಿಯ 10-ವರ್ಷದ CAGR ಕೇವಲ 11% ಆಗಿದೆ, ಇದು ಬೆಲೆಯ ಮೌಲ್ಯವರ್ಧನೆಯು ಗಳಿಕೆಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಹಿಂದುಳಿದಿದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ನಮ್ಮ ಧನಾತ್ಮಕ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವನ್ನು ಬಲಪಡಿಸುತ್ತದೆ.

ಪ್ರ. 2025 ರಲ್ಲಿ ಭಾರತೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಬಗ್ಗೆ ನಿಮ್ಮ ದೃಷ್ಟಿಕೋನ ಏನು?

2025 ರಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚು ಸ್ಟಾಕ್-ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪರಿಸರವನ್ನು ನಾವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೇವೆ, ವಿಶಾಲ-ಆಧಾರಿತ ರ್ಯಾಲಿಗಳಿಗಿಂತ ಆಯ್ದ ವಲಯಗಳು ಆದಾಯವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತವೆ. ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಆವೇಗ-ಚಾಲಿತ ನಾಟಕಗಳ ಮೇಲೆ ಲಾಭದಾಯಕತೆ ಮತ್ತು ಸುಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ಒತ್ತಿಹೇಳುವ, ಬಲವಾದ ಮೂಲಭೂತ ಅಂಶಗಳೊಂದಿಗೆ ಗುಣಮಟ್ಟದ ಷೇರುಗಳತ್ತ ಗಮನ ಹರಿಸುತ್ತಾರೆ. ಸ್ಟಾಕ್ ಆಯ್ಕೆಯು ನಿರ್ಣಾಯಕವಾಗಿರುತ್ತದೆ, ಹೆಚ್ಚು ಶಿಸ್ತುಬದ್ಧ ಮತ್ತು ಸಂಶೋಧನೆ-ಚಾಲಿತ ವಿಧಾನದ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ.

ಪ್ರ. ಆರ್‌ಬಿಐ ಯಾವಾಗ ನೀತಿ ಚಕ್ರವನ್ನು ಸರಾಗಗೊಳಿಸುವುದನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ನೀವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೀರಿ? FY26 ನಲ್ಲಿ ಎಷ್ಟು ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್‌ಗಳ ದರ ಕಡಿತ ಮತ್ತು ಷೇರುಗಳು ಮತ್ತು ರೂಪಾಯಿಯ ಮೇಲೆ ಅದರ ಪ್ರಭಾವವನ್ನು ನೀವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೀರಿ?

ಆರ್‌ಬಿಐ ಕನಿಷ್ಠ 75 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್‌ಗಳಿಂದ ನೀತಿ ದರಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೇವೆ, ಕೇಂದ್ರ ಬಜೆಟ್ ಘೋಷಣೆಯ ನಂತರ ಮೊದಲ ಕಡಿತದ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ನಿರಂತರ ಆಹಾರ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಗಮನಾರ್ಹ ಅಪಾಯವಾಗಿ ಉಳಿದಿದೆ. ಉತ್ತೇಜನಕಾರಿಯಾಗಿ, ಭಾರತವು ಬಲವಾದ ಖಾರಿಫ್ ಸುಗ್ಗಿಯನ್ನು ಕಂಡಿದೆ ಮತ್ತು ಆರಂಭಿಕ ಚಿಹ್ನೆಗಳು ಭರವಸೆಯ ರಬಿ ಋತುವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತವೆ. ಎಲ್ ನಿನೊದ ಅನುಪಸ್ಥಿತಿಯು ಹಣದುಬ್ಬರದ ಒತ್ತಡವನ್ನು ಮತ್ತಷ್ಟು ತಗ್ಗಿಸಬಹುದು, ವಿತ್ತೀಯ ಸರಾಗಗೊಳಿಸುವ ಪ್ರಕರಣವನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತದೆ.

ರೂಪಾಯಿಯು ಹೊಸ ಕನಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟವನ್ನು ಮುಟ್ಟಿದರೂ, ಅದರ ಸವಕಳಿಯು ಇತರ ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕರೆನ್ಸಿಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ನಿಯಂತ್ರಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿದೆ, ಇದು ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಶಕ್ತಿಯನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ. ಆರ್‌ಬಿಐ ಹಸ್ತಕ್ಷೇಪವು ಚಂಚಲತೆಯನ್ನು ಹತೋಟಿಯಲ್ಲಿಟ್ಟಿದೆ. ಮುಂದಿನ 12 ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ನಾವು ಸಾಧಾರಣ 2-2.5% ಸವಕಳಿಯನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತೇವೆ, ಜಾಗತಿಕ ಗೆಳೆಯರ ವಿರುದ್ಧ ರೂಪಾಯಿಯನ್ನು ಅನುಕೂಲಕರವಾಗಿ ಇರಿಸುತ್ತದೆ.

ಪ್ರ. 2025ಕ್ಕೆ ಸೆನ್ಸೆಕ್ಸ್ ಮತ್ತು ನಿಫ್ಟಿಯ ಬೆಂಬಲ ಮತ್ತು ಪ್ರತಿರೋಧ ಹೇಗಿರುತ್ತದೆ?

ಮುಂದಿನ ದಶಕದಲ್ಲಿ ಭಾರತವು ಜಾಗತಿಕವಾಗಿ ಉನ್ನತ-ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಣೆಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಲು ಉತ್ತಮ ಸ್ಥಾನದಲ್ಲಿದೆ. ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಸೂಚ್ಯಂಕ ಏರಿಳಿತಗಳಿಂದ ತೂಗಾಡುವ ಬದಲು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹೂಡಿಕೆ ಹಾರಿಜಾನ್ ಅನ್ನು ಅಳವಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಬೇಕು, ಆದರ್ಶಪ್ರಾಯವಾಗಿ ಐದು ವರ್ಷಗಳು ಅಥವಾ ಅದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು. ಪ್ರತಿಯೊಂದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಿದ್ದುಪಡಿಯನ್ನು ಖರೀದಿಯ ಅವಕಾಶವಾಗಿ ನೋಡಬೇಕು, ಸಂಪತ್ತು ಸೃಷ್ಟಿಗೆ ಶಿಸ್ತುಬದ್ಧ ಇಕ್ವಿಟಿ ಹಂಚಿಕೆಯ ಪ್ರಾಮುಖ್ಯತೆಯನ್ನು ಬಲಪಡಿಸುತ್ತದೆ.

2024 ರಲ್ಲಿ ಇಲ್ಲಿಯವರೆಗೆ, ಸೆನ್ಸೆಕ್ಸ್ +6,346.59 ಪಾಯಿಂಟ್‌ಗಳು ಅಥವಾ 8.8% ರಷ್ಟು ಏರಿದೆ, ಆದರೆ ನಿಫ್ಟಿ 50 2,035.50 ಪಾಯಿಂಟ್‌ಗಳು ಅಥವಾ 9.4% ರಷ್ಟು ಪ್ರಬಲವಾದ ಮೇಲುಗೈ ಸಾಧಿಸಿದೆ. ಸೆನ್ಸೆಕ್ಸ್ ಮತ್ತು ನಿಫ್ಟಿ ಎರಡೂ ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 2024 ರ ಅಂತ್ಯದಲ್ಲಿ ತಮ್ಮ ಸಾರ್ವಕಾಲಿಕ ಗರಿಷ್ಠವಾದ 85,978.25 ಮತ್ತು 26,277.35 ಅನ್ನು ಮುಟ್ಟಿದ ನಂತರ ತೀಕ್ಷ್ಣವಾದ ತಿದ್ದುಪಡಿಯನ್ನು ಕಂಡಿವೆ. ಪ್ರಸ್ತುತ, ಸೆನ್ಸೆಕ್ಸ್ 80,000 ಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ನಿಫ್ಟಿ 24,000 ಮಾರ್ಕ್ ಅಡಿಯಲ್ಲಿದೆ.